商業財經 市场波动

兩年趕跑四任央行行長土耳其國家金融市場徹底亂了

发布日期:2021-03-23 09:47
本幣匯率開盤就上演直線跳水,狂瀉逾16%;股指跌到觸發熔斷;10年期國債收益率狂飆,創出歷史最大漲幅。信用違約掉期(CDS)躍升至十多年最高水準。 
周六,土耳其公告開掉上任僅僅4個月的央行行長Naci Agbal,土耳其今日上演股債匯三殺。Naci Agbal在任期間大舉加息,曾被視為推動該國貨幣走出歷史低點的關鍵力量。
ICE數據顯示,土耳其五年期信用違約掉期(CDS)躍升53%,創至少2009年以來的最高水準。 
今日開盤,土耳其里拉上演直線跳水,較上周五收盤價狂瀉逾16%,截至發稿跌幅收窄至8%。
土耳其10年期國債收益率一度上漲319個基點至17.25%,創歷史最大漲幅。
土耳其伊斯坦布爾100指數跌7%,再次觸發熔斷。
伊斯坦布爾證券交易所公告稱,股票市場、衍生品市場的股票和股票指數合約以及債務證券股票回購市場的交易暫停。
Agbal在任期間,土耳其央行大幅加息,基準利率已累計上調875個基點。就在週六Agbal被宣佈解除職務的兩天前,他剛剛將利率再次上調200個基點,加息力度是市場預期的兩倍。
大舉加息的舉措帶動里拉大幅反彈,從11月6日的歷史低點回升近五分之一。該國貨幣一度是2021年表現最好的新興市場貨幣。
長期以來,投資者呼籲土耳其收緊貨幣政策,以抑制高漲的通脹,並抑制外國投資者的資金外流。Agbal推行的貨幣政策讓投資者讚譽有加。
Columbia Threadneedle高級利率和貨幣分析師Edward Al-Hussainy表示,Agbal推行的宏觀政策是適當的,土耳其解除這些政策將會面臨會面臨痛苦,並打擊土耳其資產的吸引力。
迪拜MUFG銀行新興市場研究主管Ehsan Khoman表示,Agbal的領導和央行的審慎措施發揮了“關鍵作用”,讓投資者恢復對里拉和土耳其資產的信心。
土耳其新任央行行長Sahap Kavcioglu上個月在伊斯蘭報紙Yeni Safak的專欄中寫道:“加息將間接導致通脹加劇”。這一觀點與大多數現代宏觀經濟理論背道而馳,但得到了反對高利率的總理埃爾多安的支持。
埃爾多安兩年內已開掉三任央行行長。2019年7月,埃爾多安發佈總統令,解除央行行長Murat Cetinkaya的職務。總統令沒有說明解除職務的原因,不過媒體報導稱兩人圍繞利率的矛盾由來已久。
第二任行長Murat Uysal屈服於埃爾多安的壓力,就任16個月內多次降息,不過仍然在去年11月被免職。
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文章来源:
作者:郑向东
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