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美國無限QE專家建議中國時候後減少外匯儲備了

发布日期:2021-04-01 15:16
澳商綜合報道據外媒消息,拜登總統決定將在當地時間3月31日公佈3萬億美元經濟復甦計劃法案。這是美國繼1.9萬億美元救市計劃後再次推出的印鈔行動。數據顯示,美國外債已經超過21萬億美元,而去年美國的財政赤字為2.6萬億美元,美國債台高築,靠瘋狂印鈔來維持經濟發展的背後是讓全世界替其還債。中國是世界長持有外匯最多的國家,受害也最大。另一個消息層面,中國與伊朗簽署了戰略協議,據稱其中一項是可以用數字人民幣購買石油。如果結算方式是真的,那無疑是中國擺脫美元霸權的一個信號。經濟專家任澤平稱,美國的無限QE導致全球通貨膨脹,美國信用下降,美元貶值。中國現在應當是時候減持美元資產,反抗美元霸權了。
美國無限QE導致信用下滑
任澤平分析稱,當前國際金融領域的核心矛盾是囂張的美元霸權與日益衰落的美國經濟實力嚴重不匹配。從理論上看,美元作為國際儲備貨幣無法再為世界提供流動性的同時確保幣值穩定。周邊國家對美元信心下降,其他貨幣部分取代美元成為外匯儲備;從美國立場來看,特朗普上台以來奉行“美國優先”政策,肆意修改國際秩序規則,動搖和破壞多邊、開放的國際秩序。2020年疫情爆發,美國無限QE,進一步動搖美元地位;從其他國家立場來看,去美元化趨勢不可阻擋。當前不斷有經濟體嘗試脫離美元霸權,放棄盯住美元的匯率制度、降低美元外匯儲備、加速研發數字貨幣,保護貨幣主權。例如德法英三國開發的INSTEX結算系統,為繞開SWIFT系統做了有益的嘗試。
保外匯安全轉投戰略資源
任澤平稱,美元是最主要的國際儲備貨幣,占63%,其中中國(大陸)外儲3.1萬億美元,日本1.2萬億美元……反觀美國國債21萬億美元,外匯儲備卻只有440億美元!2020年,美國應對疫情無限QE,以及最近拜登政府推出的1.9萬億刺激計劃和3萬億經濟復甦計劃,都是美元超發,美國直接把由於疫情、經濟衰退和金融危機導致的損失向全球分攤。中國外匯儲備全球第一,龐大的外匯儲備增加管理難度,面臨利率風險、匯率貶值、信用風險等一系列問題。根據外管局2018年年報,2014年美元資產在中國外匯儲備占比為58%,儘管相較於2005年79%已經大幅降低,但集中度仍高,2005-2014年平均收益率為3.68%。因此,任澤平建議,保留適度美元外匯儲備,應對國際收支、外債償還、匯率調節等需求,其餘儲備投向黃金、石油、天然氣、鐵礦石、土地租賃權、農產品等戰略資源,以外匯儲備出資向高科技企業股權出資,服務國家高質量發展。

冀穩步推動人民幣國際化
任澤平稱,人民幣在國際貨幣體系中的地位與中國在世界經濟中的地位不匹配。截至2019年,人民幣全球支付份額僅1.94%,國際儲備份額占比1.96%,與中國GDP占世界比重16%不匹配。計價層面,中國儘管是石油、鐵礦石等主要進口國,但缺乏定價權;貿易層面,從全球來看,2011-2019年人民幣全球支付份額從0.29%升至1.94%,目前是全球第6大支付貨幣;投融資層面,長期以來,中國資本帳戶不可自由兌換,跨境貿易投放的人民幣回流境內渠道不暢,在境外形成資金池,催生香港、新加坡等離岸市場迅速崛起。但離岸和在岸市場存在套利空間,不利於匯率穩定;儲備層面,人民幣2016年加入SDR以來,人民幣在全球外匯儲備占比從0.29%增至2019年的1.96%。目前已有60多個國家和地區將人民幣納入外匯儲備,包括日本、英國、韓國、俄羅斯等。
因此任澤平建議,從人民幣貿易結算職能開始,逐步拓展到投融資、儲備和計價職能,豐富投放和回流渠道,創造人民幣國際化的需求和場景。修煉好金融體系和資本市場內功,完善跨境資本流動和監管,逐步實現資本自由流動和匯率的自由浮動,真正推動人民幣國際化。一是借助自貿區和“一帶一路”,推進人民幣在跨境貿易計價和結算。在沿線國家和地區爭取對礦石、有色金屬、石油等大宗商品進行人民幣計價結算;完善跨境人民幣支付系統。二是鞏固離岸市場人民幣。豐富以人民幣計價、交易、結算的投融資產品,完善基礎設施建設,逐步完善匯率市場化改革,減少在岸和離岸市場套利空間。三是深化金融改革開放,加強境內資本市場建設,吸引外資廣泛參與金融市場建設,鼓勵中資機構“走出去”,加強不同金融市場互聯互通。構建功能完備的期貨市場,豐富商品期貨、人民幣期貨等市場品種。
七大改革促華居世界第一
任澤平稱,中國應通過改革開放提升全要素生產率,如果未來中國能夠成功推動新一輪改革開放,10年左右躍升為世界第一大經濟體(2019年中國經濟規模達14.4萬億美元,占全球16.6%,相當於美國的約67%),未來最好的投資機會就在中國,人民幣走向世界只是自然而然的結果。
任澤平建議以七大改革為突破口,推動新一輪改革開放:一是放開汽車、金融、能源、電信、電力等基礎領域及醫療教育等服務業市場準入,加大開放和減稅降費力度,改善營商環境,培育新的經濟增長點。二是深化國企改革,以黑貓白貓的實用主意標準,落實競爭中性和所有制中性,消除所有制歧視。三是大規模實施“新基建”,短期有助於擴大需求,穩增長穩就業,長期有助於增加有效供給,培育新經濟、新技術、新產業。對人口流入的城市群和區域中心城市進行適當超前的大規模基礎設施建設。四是大力發展多層次資本市場,從間接融資到直接融資,推動註冊制、信息披露、嚴刑峻法等資本市場改革和監管升級,大力發展PE、VC等。五是建立居住導向的新住房制度和長效機制,關鍵是人地掛鉤和金融穩定。六是儘快全面放開生育,以應對日益嚴峻的人口老齡化和少子化挑戰,促進社會階層流動,增強經濟社會活力。七是調動地方政府和企業家積極性,給地方官員新的激勵機制,給民營企業家吃定心丸。
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文章来源:
作者:郑向东
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