澳珠焦点 經濟解讀

【經濟觀察】灣區“跨境理財通”將試點 擴粵港澳金融市場雙向開放

发布日期:2021-05-27 14:49
      粵港澳大灣區“跨境理財通”於5月21日完成意見徵集,內地與港澳主要銀行及金融機構亦在積極推進相關工作,共同爭取儘快開展“跨境理財通”業務。有業內人士指,這項措施的落地,將大大增加三地金融市場的雙向開放程度,兩地居民可藉此獲得更多投資選擇。同時,1500億元的規模雖對於整個銀行理財產品市場占比較小,但是影響是人民幣資產國際化的更進一步,未來隨著規模擴大,內地與港澳之間人民幣資本項下的流動性會更活躍。
      文/ 澳商記者田靜、吳爾珊

      為協助有意開展“跨境理財通”業務的銀行妥善做好前期準備,澳門金融管理局(下稱“金管局”)已於月內向銀行業界發出了《粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點實施細則》擬本,並於近日為業界舉辦了業務講解會,希望讓本地銀行更好地瞭解實施細則的相關要求。

機構籌備中待正式文件出台
      “粵港澳大灣區經貿往來密切、人員交流頻繁,居民個人在區內跨境工作生活非常普遍,對跨境理財存在較大需求。”記者從內地、港澳多家銀行機構瞭解到,目前均在等待正式文件出台,但籌備工作已在進行,如平台基礎功能開發、制訂業務管理辦法與操作規程,以及投資者權益保護方案和相關處理機制等。
      同時,有意參與“跨境理財通”的銀行也找好了合作“隊友”。中國銀行分別與在港澳設立的分支機構中銀香港、中銀澳門合作;而招商銀行則聯合的是其在港全資子公司招商永隆銀行。
      “自去年‘跨境理財通’框架公佈以來,中銀香港一直積極支持和參與‘跨境理財通’各項準備工作。本行將配合‘跨境理財通’政策推出相關的產品和服務,繼續全力推動大灣區金融市場互聯互通,為大灣區居民提供便利的跨境理財投資。”中銀香港方面稱。
      招商銀行永隆銀行行政總裁洪波表示,“跨境理財通”將為港澳銀行業打開更廣闊的市場,為粵港澳大灣區大客戶提供更豐富的資產配置選擇,目前正在推進平台建設工作,希望為客戶提供境內外一體化、一站式的全方位銀行服務,以提升客戶的財富管理體驗。
      出於對系統標準統一性和業務對接便利性的考量,銀行和機構往往傾向於選擇同一集團在內地/港澳的另一個金融主體建立合作,形成相對封閉的合作環境。但還有一些規模相對較小的機構,在內地/港澳並沒有太多分支機構,“根據意見徵求稿,大灣區的銀行與金融機構的跨境合作模式可以是‘一對多’,這就為規模較小的機構提供了參與“跨境理財通”的機會。”渣打中國財富管理部投資產品及投資顧問總監閔成指出,更多金融機構的參與能夠帶動大灣區財富管理的業務活力,區內投資者也將擁有更多投資選擇。

初期推出風險較低理財產品
      按照意見徵求稿,港澳投資者可通過“北向通”購買內地理財公司發行的“一級”至“三級”風險的非保本淨值化理財產品;以及經內地公墓基金管理人和內地代銷銀行評定為“R1”至“R3”風險的公開募集證券投資基金,也都是以低風險類的產品為主。
      香港金管局發言人此前表示,考慮到需要讓投資者對兩地的理財產品和環境的認識逐步加深,起步階段或會先覆蓋風險較低、相抵簡單的理財產品。因此,一些結構性產品,或者主要投資於衍生工具的產品(如期貨、期權)都不會列入合資格產品範圍。
      “‘跨境理財通’業務豐富了跨境機制下的可投資品種,將‘R1’至‘R3’風險的公募基金納入‘北向通’投資者範圍,有利於更好地服務港澳投資者,進一步提升在跨境業務中的影響力。”有本澳銀行業內人士指出,“現階段只是開端,本澳投資者多持觀望態度,待方案正式推行,產品的回報是否吸引才會有增加客戶投資意欲”。
      澳門立法會議員施家倫認為,“跨境理財通”的推出,一方面,為金融業帶來更多元的金融產品和更大的客戶群體,為相關投資公司帶來了新機會。另一方面,對兩地居民而言,可以滿足粵港澳大灣區居民跨境投資的多樣性及便利性,增加了跨境資產配置和投資理財產品的選擇,能夠有效拓展境內外資金流動渠道。
      澳門金管局對此表示,正與內地及香港相關金融管理部門及澳門業界一道,共同爭取儘快開展“跨境理財通”業務。

多層次制度安排增金融安全
      而“跨境理財通”在降低內地與港澳投資者投資異地金融市場的門檻的同時,還通過多層次制度安排防範金融風險。一是通過區內銀行體系建立的閉環式資金渠道,跨境投資對方銀行銷售的合資格投資產品或理財產品。
      二是通過額度控制,即“跨境理財通”的內地及港澳投資者的個人額度上限均為100萬元人民幣;並且北向內地交易的資金淨流入額,與南向港澳交易的資金淨流出額,均不得超過1500億元人民幣,加強防控跨境匯兌和投資風險。
      三是對參與機構和投資者設置明確門檻要求。對合作銀行設置準入標準,合作銀行應滿足在粵港澳大灣區內地九市註冊法人銀行或設立分支機構;具備3年以上開展跨境人民幣結算業務的經驗等。對投資者經驗和資產規模也有相應要求,投資者須具有2年以上投資經歷,且滿足最近3個月家庭金融淨資產月末餘額不低於100萬元人民幣,或者最近3個月家庭金融資產月末餘額不低於200萬元人民幣。
      四是通過“惟一合作銀行”制度實現跨境資金流動的即時追溯,力求及時發現問題、解決問題。
      同時,投資者保護和糾紛處理,將會按照業務環節發生地原則,分別遵循內地和港澳有關法律制度,由業務環節發生地金融管理部門負責。日前三地七部門共同簽署的《關於粵港澳大灣區開展“跨境理財通”業務試點的諒解備忘錄》中對監管工作作出說明,各方同意以“業務發生地管理”為原則。相關人士稱,如內地代銷銀行代理港澳發行的理財產品,雖是在內地的交易系統進行,但相關的投資人資格、額度、產品管理等,必須按照港澳相關規則來進行約束。
      “在人民幣可兌換尚未完全開放背景下,通過在理財等特定領域率先實現閉環開放,既實現了制度突破,又能很好地控制風險、監控資金流向,有利於打破新興經濟體金融開放和宏觀穩定的兩難悖論,是符合中國特色的金融開放創新舉措。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫表示,“跨境理財通”的推出,將進一步推動人民幣在岸、離岸市場聯通,促進跨境大資管市場的形成。
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文章来源:
作者:吴尔珊
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