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"南北船"合併後啟動整合!專家:造船業重組成為趨勢

发布日期:2021-07-02 09:36

7月1日晚間,中國船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防務(600685)等3家上市公司發佈控股股東股權無償劃轉提示公告,因國務院國資委將其控股股東中船工業集團的全部股權無償劃轉至中國船舶集團,導致中國船舶集團將成為公司的間接或直接控股股東。
與此同時,久之洋(300516)、中船應急(300527)、中船漢光(300847)、中國重工(601989)、中國動力(600482)、中國海防(600764)等6家上市公司也發佈公告稱,因國務院國資委將其控股股東中船重工集團的全部股權無償劃轉至中國船舶集團,導致中國船舶集團將成為公司的間接或直接控股股東。
回溯來看,2019年底,“南北船”正式官宣合併,並新設中國船舶集團。彼時中國企業研究院首席研究員曾表示,南北船重組的意義,而重組後的首要任務是明確目標與整合任務。另一方面,不少券商認為,兩船合併後的資產運作也有望加速,旗下上市公司也將受益。
“攬入”九家上市公司
實際上,為深化國企改革,進一步聚焦船舶主業,中船工業集團與中船重工集團實施聯合重組,新設中國船舶集團,中船工業集團和中船重工集團整體劃入中國船舶集團,這是本次兩船旗下上市公司宣佈控股股東將變更的重大背景。
收購報告書顯示,中國船舶集團系國有獨資公司,由國務院國資委代表國務院履行出資人職責,國務院國資委為中國船舶集團一出資人和實際控制人。中國船舶集團於2019年11月8日設立,為中船工業集團和中船重工集團實施聯合重組而新設,具備國家授權投資機構資格。
久之洋、中船應急等九家上市公司均表示,本次劃轉完成後,中國船舶集團將整合中船工業集團和中船重工集團優勢資源,統籌優化核心能力建設,聚焦使命任務,保持戰略定力,重點發展海洋防務裝備產業、船舶海工裝備產業、科技應用產業、船海服務業四大領域,構建產業結構合理、品質效益領先、軍工核心突出、國際競爭力強的世界一流船舶集團。
截至目前,中國船舶集團設立不滿三年。財務數據方面,截至2020年12月31日,中國船舶集團總資產53.12億元(人民幣,下同),總負債2.14億元,淨資產50.98億元,資產負債率僅為4.04%,2020年,公司尚未實現營業收入,淨利潤-4.8億元。
此外,中國船舶集團對外投資一家公司,為中國船舶集團投資有限公司,持股比例為100%。天眼查顯示,目前,中國船舶集團投資有限公司參股兩家公司,分別是中國船舶重工集團環境工程有限公司和中國船舶集團風電發展有限公司,股權比例分別為20.62%,16.68%。
值得注意的是,本次收購完成後,中國船舶集團通過持有中船重工集團100%的股權和中船工業集團100%,從而擁有久之洋、中船應急、中船漢光、中國船舶、中國工業、中國動力、中船科技、中船防務以及中國海防等9家上市公司控股權。
資產運作有望加速
回溯來看,2019年年7月1日晚間,中船工業集團和中船重工集團旗下多家上市公司發佈公告,於當年7月1日接到控股股東通知,中國船舶重工集團有限公司與中國船舶工業集團有限公司正在籌畫戰略性重組,有關方案尚未確定,方案亦需獲得相關主管部門批準。
當年10月25日,國資委官方網站發佈消息稱,經報國務院批準,中船工業集團與中船重工集團實施聯合重組。這意味著傳聞已久的“南北船”合併得到“官宣”,央企專業化改革也進一步深化。
11月26日,南北船合併重組後形成的中國船舶集團有限公司在北京召開成立大會,並舉行揭牌儀式,宣告“南北船”合併重組落定,並成為全球最大的造船集團。
中國船舶集團官網顯示,中國船舶集團是聯合重組成立的特大型國有重要骨幹企業,有科研院所、企業單位和上市公司113家,資產總額8,400億元,員工34.7萬人,擁有我國最大的造修船基地和最完整的船舶及配套產品研發能力,能夠設計建造符合全球船級社規範、滿足國際通用技術標準和安全公約要求的船舶海工裝備,是全球最大的造船集團。
在南北船宣告重組落定後,不少券商發佈研報認為,未來兩船合併後的資產運作也有望加速。國海證券研報顯示,在資產證券化方面,當前中船重工和中國船舶工業旗下各擁有5個和3個上市平台,業務類型和上市平台定位方面存在一定的重疊,在同業競爭的限制下,兩船合併後將在上市平台之間進行重新定位和整合。
銀河證券曾表示,兩船旗下公司業務有多處相似之處,包括上市公司的業務也有重疊,未來中國船舶集團下屬的上市公司能否進行同業整合值得期待。此外,合併後集團擁有多家研究所,資產質地優良,隨著事業單位改制不斷推進,資產整合思路有望逐步清晰,集團資產運作進程有望加速,隨著集團資產證券化率的逐步提升,旗下上市公司將從中收益。
南北船合併意義重大
2019年下半年,中船重工(南船)與中船集團(北船)重組的消息,引起社會廣泛注意。
當時在李錦看來,南北船合併意義重大。南北船資產、業務部分重疊且各有側重,南船側重船舶製造,北船側重船舶設計與配套,若重組成功,將進一步強化主營業務的頂層協調,分板塊推進兩集團內部業務整合,有效減少同業競爭,軍船業務將更好協同、民船業務有望形成合力,突破高技術船型,高附加值船型成為發展重點,共拓海外市場,也有利於軍民融合發展。 
不過,李錦也認為,南北船合併後,或會對國內其他船廠,如招商局和中遠海運集團兩家央企旗下的多家造船廠,以及民營船廠形成一定的衝擊。“重組後,不能簡單結束各個下屬船廠之間的競爭關係,合理的要保持,也包括允許地方船企和民營船企能夠與其充分競爭。”
另一方面,這次重組,與船舶行業世界背景有關系。近年來,船舶工業有幾大顯著變化。“一是全世界範圍內,造船企業的兼併重組成為趨勢;二是近10年中國軍船市場大發展,彌補了民船市場的缺口,二者形成了有益的補充;三是船舶向大型化、智能化、資訊化發展;四是全球船舶建造速度突飛猛進,船舶建造週期大為縮減。以前建造一條船2-3年,現在不到一年船舶就可以下水。建造技術提升對船廠集約化程度要求越來越高。五是全球船舶工業產能嚴重過剩,造船行業低迷。若再無新接訂單,很多造船企業或將面臨生存危機。”李錦曾表示。
另一方面,李錦認為,重組後的首要任務是明確目標與整合任務。“下一步,怎麼整合是最為重要的。兩船的軍艦業務仍然延續拆分之前的分工,屬於深度合作關係;民品領域,仍有較大的整合空間,需減少無效競爭以形成合力、提升海外競爭力。”
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文章来源:
作者:郑向东
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