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速遞|​全球美元流動性收縮加劇

发布日期:2021-11-24 12:31
全球美元流動性收縮加劇
最近 ,美元指數創出16個月新高 。 作為全球流動性和風險偏好的重要“ 風向標 ”,業內專家對此分析稱,當海外主要央行漸次開啟寬鬆政策退坡進程 ,資本回流發達經濟體的可能性在上升 ,新興經濟體可能面臨不同程度的資本外流衝擊 。 據悉,隨著更多發達經濟體發生通脹,金融市場預期主要央行或加快貨幣政策正常化腳步 。數據顯示,美國 、英國 、加拿大等國 10 月CPI同比漲幅加快上行。業內人士表示 ,海 外強勁的通脹數據與廣泛的漲價勢頭,既助長 通脹預期,也考驗“ 通脹暫時論 ”,促使貨幣當局在“ 不退 ”與“ 退 ”或“ 慢退 ”與“ 快退 ”之間作出選擇 。加拿大央行 、英國央行近期相繼釋放“ 鷹派 ”信號 ,後者更有可能成為疫情常態化後首個加息的主要經濟體央行 。 此外,市場對美聯儲政策加快轉向的預期不斷增強 。花旗 、摩根士丹利等越來越多的國際大行押注美聯儲將更早加息 。 全球性加息浪潮可能到來,由此將對全球流動性造成深刻影響 。機構人士介紹 ,全球流動性收縮將推升無風險利率 ,引發資產價格調整和重新定價風險 。對新興經濟體而言,美元流動性收縮 、利率上行還可能促使資本回流美國 ,增大資本流出風險。 此外,美元流動性收縮往往助推美元走強 ,部分新興經濟體將面臨貨幣貶值壓力 ,進一步加劇債務風險 。中金公司研究報進一步指出,對新興經濟體而言,面對全球流動性收縮 ,單純應對式緊縮治標不治本 , 著眼於增長的政策才是扭轉壓力的關鍵。

美聯儲12月探加快結束購債
25日,美國當地時間11月24日,美聯儲將公佈11月利率會議紀要 ,市場聚焦美聯儲官員在11月會議上對於2022年的加息態度,以及對與美國經濟和通脹前景的展望描述 。 據悉,美聯儲於 11 月會議上宣佈啟動縮減購債,並預計量化寬鬆 (QE)將於 2022 年完全退場,且美聯儲不會在縮減購債結束後急於加息 ,美聯儲強調縮減購債與加息之間彼此沒有任何連結性 。但摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示,此後發佈的經濟數據強得出人意料 。美國10月消費者物價指數(CPI)較去年同期增長6.2%,這是自1990年11 月以來的最高紀錄。就業市場的強勁程度也超出了預期。在9月份增加31.2萬人後 ,上月非農就業人口進一步增加了53.1萬,失業率從4.8%降至4.6%。 德銀證券高級美國經濟學家Brett Ryan表示:“ 在12月會議上加快減碼的風險上升了 ,最新的通脹數據已促使決策者重新評估通脹前景,12月會議肯定會更深入討論減碼問題 。” 美聯儲理事沃勒說到 :“ 就業市場的迅速改善和通脹數據的惡化 ,促使 我傾向於在2022年更快地縮減購債規模,和更快地取消寬鬆政策 。” 美聯儲副主席克拉裡達隨後表示,在12月下次會議上討論加速縮減資產購買規模“ 很可能是恰當的 ”。他在三藩市聯儲的2021年亞洲經濟政策會議上表示 ,通脹存在上行風險,經濟“ 處於非常強勁的位置”,看起來第四 季度將會非常好 。

美國多國用儲備抑價收效微
23日,拜登宣佈將釋放5,000萬桶戰略石油儲備以平抑油價,但油價依然上漲 。截至24日下午4時, WTI美國原油價格報78.69美元/桶,上漲0.28%,布倫特原油價格報 81.38 美元/桶 ,上漲 0.061% ,且油價仍在持續上漲 。 經過多周以來的釋放信號和猜測 ,美國等一些主要石油消費國宣佈了 ,釋放戰略儲備原油以應對油價飆升的聯合行動計劃 ,現在的問題是這能否奏效。在罕見的協 調其他石油消費國的行動中,美國政府23日表示擬釋放最多5,000萬桶戰略儲備原油。印度 、日本 、韓國和英國也將加入 。這是美國與亞洲主要能源消費國敲定的聯手降低能源價格計劃的一部分。花旗集團分析師估計, 美國和聯合採取行動國家釋放的戰略石油儲備可能共計 “ 1到1.2億桶,甚至更高 ”。 據悉 ,美國決定動用緊急儲備,正值國內民眾面臨數十年來最高的通脹率之際 ,這使總統拜登抑制油價飆升 的壓力日益上升 。但此舉也伴隨風險,包括 OPEC+可能加以反制 ,從而可能抵消釋放儲備的影響 。此外還有許多不確定因素 ,包括是否能達到美國市場想要的石油品級 ,因此業內有專家分析稱:“ 在假日出行旺季來臨之前 ,油價很難得到平抑 ”。
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文章来源:
作者:方寶鈴
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