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美聯儲憂金融流動性惡化

发布日期:2022-05-12 15:55

美聯儲憂金融流動性惡化

當地時間5月9日,美聯儲發佈的半年度《金融穩定報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》中警告稱,由於俄烏衝突、貨幣緊縮和高通脹帶來的風險不斷上升,主要金融市場的流動性狀況正在惡化。《報告》指出,自2021年底以來,最近發行的美國現金國債和股指期貨市場的流動性已經下降。“儘管近期流動性惡化不像過去一些事件那樣極端,但突然顯著惡化的風險似乎高於正常水平。此外,自俄烏爆發衝突以來,原油期貨市場的流動性有時會很緊張,而其他一些受影響的大宗商品市場則出現了明顯的功能失調。”《報告》稱,“美國的通脹率升高和利率上升可能會對國內經濟活動、資產價格、信貸品質和更普遍的金融狀況產生負面影響”。

 

此外,美聯儲還重申了對穩定貨幣帶來的金融風險的擔憂。美聯儲理事布雷納德在隨同《報告》發佈的新聞稿中表示,從金融穩定的角度來看,由於大多數參與者通過屬於相關清算所會員的大銀行或經紀交易商進入大宗商品期貨市場,因此當客戶面臨異常高的追加保證金要求時,這些清算所會員將面臨風險。

 

美聯儲正在與國內外監管機構合作,以更好地瞭解大宗商品市場參與者的風險敞口及其與核心金融體系的聯繫。美國財政部長耶倫對此表示,俄烏衝突和疫情繼續給全球經濟帶來危險。雖然耶倫也表達了對一些資產估值的擔憂,但她認為並未對金融市場穩定造成直接的威脅。“美國金融體系繼續以有序的方式運作,儘管一些資產的估值與歷史相比仍然在高位。”她說。

 

美元飆升引新興市場債務困境

近期,隨著美元大幅飆隨著美元大幅飆升,一些分析師和投資者預測,各國將會有越來越多的央行放棄長期以來對匯率走軟的偏好,新一輪的“逆向貨幣戰爭”將打響。道明證券的外匯策略主管麥考密克說:“我們現在所處的情況是,政策制定者實際上更歡迎貨幣走強,來抵消推動通脹的因素”。與此同時,強美元也給新興市場經濟帶來了“諸多麻煩”。國際貨幣基金組織(IMF)日前發佈數據顯示,在今年美元升值前,中等收入發展中國家的償債負擔就已經處於30年來的最高水平。

 

據統計,在69個低收入國家當中,截至今年3月底已有8個陷入債務困境,30個處於高風險狀態,佔全部低收入國家的55%。貝萊德全球固定收益首席投資官里德稱:“美元走強是當今新興市場投資非常有限的部分原因,因為對於投資者來說,強美元是一個很大的風險。眼下,許多新興市場的美元負債規模巨大,不僅在主權債層面,在企業債層面同樣如此。”Corpay的首席市場策略師沙莫塔則表示,這種壓力再次佐證了美國前財政部長約翰·康納利在20世紀70年代初所說的,美元是“我們的貨幣,但這是你的麻煩”。“因為美國國債的收益率要轉入正值,金融環境開始收緊,確實給大批新興市場、尤其是那些實力較弱的市場施加壓力。我們仍認為,從經濟增長到地緣政治,從通脹到貨幣政策,目前有很多讓人擔心之處。”FranklinTempleton駐迪拜的中東與北非固定收益首席投資官克朗菲爾說道。

 

 

歐盟放棄禁運俄石油提議

5月9日,據英國金融時報援引知情者消息稱,在馬爾他和佔歐盟船運總運力一半以上的海運大國希臘艱難遊說後,歐盟放棄了禁運俄羅斯石油的提議。一些成員國最近會談時表示,有效的禁運應該讓英美等歐盟以外地區的國家參與進來,尤其是考慮到美國可能對很多貨輪會懸掛國旗的國家、比如利比里亞、馬紹爾群島和巴拿馬施加影響。媒體指出,歐盟放棄禁令的核心問題在於,G7內部未就禁運達成一致。Bruegel的能源政策專家西蒙娜·塔利亞皮耶特拉表示:“歐盟對俄羅斯石油實施禁運是一種冒險的押注,因為在短期內,這可能會讓俄羅斯的收入居高不下,同時意味著油價上漲對歐盟和全球經濟造成負面影響。”

 

據報道,5月9日當天,歐盟委員會主席馮德萊恩和匈牙利總理歐爾班的會晤,主題為“歐盟最新對俄制裁及其對匈經濟影響”。馮德萊恩會後表示“我們取得了進展,但還需要進一步的工作”。匈牙利外交與對外經濟部部長西亞爾托會後也稱會晤取得了一些進展,但指出,制裁方案將給匈牙利帶來巨大問題,破壞該國的能源安全,並將導致該國無法獲得經濟運行所需的石油。他說:“在歐盟委員會為這些問題提供解決方案之前,匈牙利不能支持一攬子制裁措施”。這意味著,歐盟的對俄油禁令計劃公佈還不到一周就以失敗告終。據最新消息稱,日前歐盟27個成員國代表會議無果而終。歐盟給予的寬限期沒能說服匈牙利改變態度,其還是反對禁運的提議,歐盟的對俄石油禁令,可能要到G7峰會就該措施達成一致後才會問世。

 

 

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文章来源:
作者:方寶鈴
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