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中美將啟審計監管合作 中概股自美被動退市局面有望改善

发布日期:2022-09-05 11:38

近日,在中美證券監管機構共同努力下,中國證監會、財政部與美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)簽署了審計監管合作協議。這是一份平等務實的協議,接下來,雙方將共同努力,相向而行,推動監管合作有序、有效開展。

 

有助降低退市風險

據瞭解,該協議體現了三方面的重要內容:一是確立對等原則。即中美雙方均可依據法定職責,根據合作協議對另一方轄區內相關事務所開展檢查和調查,被請求方應當在法律允許範圍內盡力提供充分協助。二是明確合作範圍,包括協助對方開展對相關事務所的檢查和調查。三是明確協作方式。雙方將提前就檢查和調查活動計劃進行溝通協調,美方須通過中方監管部門獲取審計底稿等文件,在中方參與和協助下對會計師事務所相關人員開展訪問和問詢。美方不能單獨入境對相關中國會計師事務所開展調查取證活動,這符合中國證券法的相關規定。

 

對此,中金公司首席經濟學家彭文生表示,中美簽署合作協議將有助於降低中概股公司退市風險,這標誌著中美跨境監管合作邁出重要一步,對於兩國資本市場、上市公司和全球投資者有利,是多贏的選擇,也有助於為企業依法依規開展跨境上市活動營造良好的監管環境,表明中美跨境監管合作依然是大方向,向市場釋放了積極信號。

 

確定對等互利原則

合作協議在各自法律規定與監管要求的基礎上,體現對等共贏的原則,為對共同監管範圍內的會計師事務所開展檢查和執法提供了明確而具有操作性的框架。據證監會介紹,本次簽署的合作協議,是雙方監管機構在遵守各自國內法律法規的基礎上,按照對等互利原則形成的合作框架,符合國際資本市場審計監管合作的通行做法。

 

“協議條款對雙方具有同等約束力,即中美雙方均可依據法定職責,對另一方轄區內相關事務所開展檢查和調查”。北京大學法學院教授郭靂表示,對等還體現在監管對象上,他稱,中國監管機構要對自身監管範圍內的美國會計師事務所實施審計監管,同樣,美國PCAOB也要對服務在美上市中概股企業的會計師事務所履行其審計監管職責。目前,在美上市的中概股有280多家,總市值超萬億美元。郭靂說:“這些數據充分說明企業跨境融資的需求是現實的,中介機構的推動作用依然顯著,也就更加需要中美雙方推動會計師事務所提升執業品質,為市場增加確定性和化解問題的信心”。

 

此外,對等互利,還體現在協作的方式上。郭靂表示,檢查和調查活動,需要中方參與和協助才能進行,正是對中國法律法規的尊重。“對等互利,給中美審計監管的程序,增加了確定性。”他說。

 

對中概股意義重大

事實上,對於眾多在美上市的中概股而言,此次合作協議的達成更是意義重大。彭文生表示,此次合作協議的簽署是中概股風波發酵升溫以來取得的首個突破性進展,是解決困擾中概股由來已久監管風險的第一步。合作協議的簽署至少為接下來中美雙方監管開展進一步合作打下基礎,表明中美監管合作依然是大方向,具有積極意義。

 

據悉,自今年7月以來,共有159家中概股先後被美國證券交易委員會列入“預摘牌名單”。該名單則源於2020年12月美國通過的《外國公司問責法》。據該法案要求,外國發行人連續三年不能滿足美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)對會計師事務所檢查要求的,其證券禁止在美交易。對此,中國證監會曾對中概股退市問題做出過回應稱,列入清單的公司是否在未來兩年真正退市,最終取決於中美審計監管合作的進展與結果。

 

“如今,中美審計監管合作協議簽署,如果後續合作可以滿足各自監管需求,則有望解決中概股審計監管問題,從而避免自美被動退市。”彭文生說。

 

眾所周知,美股市場一直是中資企業、尤其是創新類企業的重要融資渠道。公開數據顯示,2010年以來累計345家中概股赴美上市,首發募資金額764億美元。今年以來,已有13家中資企業赴美上市,募資超4億美元。目前,有30餘家中國境內會計師事務所在PCAOB註冊,能夠為在美上市的中國公司提供審計服務。

 

彭文生稱,通過監管合作保留中概股在美上市制度安排,對於維持中國企業跨境融資渠道,特別是創新類企業海外融資具有積極意義。國際機構認為,中國監管機構始終對企業海外上市持開放和支持態度,此次合作協議的簽署,將有助於緩解在美中概股市場的擔憂情緒。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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