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財經快訊|日韓外匯貶值壓力激增

发布日期:2022-09-23 16:01

高盛美年底利率料逾4%

9月20日,美聯儲9月貨幣政策會議將在華盛頓正式拉開帷幕,會議為期兩天。根據最新聯邦基金利率期貨,投資者預計9月加息75基點的可能性為85%,加息100基點的可能性為15%。在上次美國最新通脹數據公佈後,多家機構及業內人士預計本月美聯儲或將加息100基點。其中,牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨表示,在勞動力市場的支持下,美聯儲承諾“無條件”降低通脹意味著將進一步大幅加息。他預計美聯儲將連續第三次加息75基點。如果物價風險依然高漲,11月也將保留75基點的可能性。

 

值得注意的是,在美聯儲大幅加息以及嚴峻的物價形勢下,本輪聯邦基金利率或將被進一步上調。據CMEFedWatch顯示,最終利率區間至少將達到4.50%至4.75%,接近2007年末金融危機前夕的水平。此外,高盛發佈報告稱,2022年底的基金利率將達到4%至4.25%,2023年將再升至4.25%至4.5%的峰值,然後2024年將降息一次,2025年再降息兩次,長期利率將保持在2.5%不變。富國銀行發佈報告稱,儘管措辭強硬,但很少有美聯儲官員主張聯邦基金利率峰值遠高於4%。預計2023年聯邦基金利率的預測中值為4.125%。

 

對於2024年和2025年,通脹回落有望推動政策逐步放鬆。同時,美聯儲紐約聯儲主席威廉姆斯也於近日表示,利率需要在一段時間內保持限制水平以遏制通脹,然後才能考慮降低利率。克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示,需要看到幾個月環比數據下降來證實通脹回落。梅斯特支持將美聯儲基準利率提高到4%以上,並預計明年不會降息。

 

CMEFedWatch顯示,市場預計年底聯邦基金利率將達到4.25%至4.50%,這意味著包括本月在內的年內剩餘3次會議上需要加息200個基點,明年開始加息幅度將放緩,3月達到峰值4.50%至4.75%後,利率水平將至少保持到7月。

 

日韓外匯貶值壓力激增

日前,韓國經濟日報援引知情人士的消息稱,當前,韓國外匯當局正在要求各大銀行每小時報告一次美元交易、外匯相關頭寸等即時數據,以加強對韓國外匯市場的監控。與此同時,日元的處境也非常危險,正在遭遇國際資本的瘋狂做空。機構人士分析稱,美日利差不斷擴大證明,國際資本投機性地做空日元是合理的,不排除日元仍將受到額外的拋售壓力。

 

據韓媒報道稱,監管機構提高外匯頭寸報告頻率的目的是,阻止國際資本投機交易,並增強市場干預效力。同時,韓國外匯當局還要求,銀行禁止利用外匯管理來牟利。而在此前,韓國銀行只需要每天報告3次,分別在上午、午休時間和收盤後。最新的監管要求是在上周五提出的,本周一開始施行。韓國政府如此緊張的背後是,韓元正在遭遇貶值,而除了美元走強的因素之外,國際資本做空韓元也是匯率暴跌的重要原因。據韓國交易所披露的數據顯示,今年來韓國KOSPI指數的賣空交易中外國投資的佔比約72%。除了監管政策以外,韓國央行已經打響了“韓元保衛戰”。據韓國央行數據顯示,2022年以來,韓國的外匯儲備已累計縮水270億美元,今年8月,韓國外匯儲備額環比減少21.8億美元,已降至4,364.3億美元。

 

 

不只是韓國,國際資本也正在瘋狂做空日元。據美國商品期貨交易委員會的最新數據顯示,對沖基金上周增加了18,836份日元淨做空合約,為今年3月以來的最大增幅。空頭大肆做空日元的另一個原因是,日本央行的貨幣政策仍在延續寬鬆,仍在無限購買日本國債,以保持低利率刺激經濟,而對日元貶值僅僅是口頭警告。因此,當前市場質疑,日本央行“保匯率”更多是“喊口號”。

 

世界銀行警告加息潮或引全球經濟衰退

近日,世界銀行發佈的一項研究顯示,全球多國央行同步加息以應對通脹,可能令世界經濟陷入衰退,並給新興市場和發展中經濟體帶來金融危機,造成持久傷害。世界銀行的研究指出,全球多國央行今年一直在以過去50年未曾見過的同步程度加息,這一趨勢可能會持續到明年。投資者預計,到2023年,全球貨幣政策利率平均水平將升至近4%,比2021年高出超2個百分點。

 

研究發現,除非供應中斷問題和勞動力市場壓力問題消退,否則這些加息可能會使2023年全球核心通脹率(不包括能源)保持在5%左右,幾乎是大流行前五年平均水平的兩倍。根據該報告的模型,為了將全球通脹率降至與其目標一致的水平,各國央行可能需要將利率再提高2個百分點。如果這伴隨著金融市場壓力,全球GDP增長將在2023年放緩至0.5%,人均GDP則收縮0.4%,符合全球衰退的技術定義。“全球增長正在急劇放緩,隨著更多國家陷入衰退,可能會進一步放緩。我深感擔憂的是,這些趨勢將持續下去,對新興市場和發展中經濟體的人民造成毀滅性的長期後果。”世界銀行行長戴維·馬爾帕斯說,“為了實現低通脹率、貨幣穩定和更快的增長,政策制定者可以將重點從減少消費轉向提高生產。政策應尋求產生額外投資並改善生產力和資本配置,這對增長和減貧至關重要”。

 

該研究強調,當前多國央行對抗通脹帶來令人異常擔憂的情況,有關全球衰退的幾個歷史指標已經發出警告。在經歷了自1970年以來的衰退、復甦之後,全球經濟現在正處於最嚴重的放緩之中。與之前的全球衰退前夕相比,全球消費者信心的下降幅度要大得多。世界三大經濟體,美國、中國和歐元區均在放緩。在這種情況下,即使明年全球經濟受到輕微打擊,也可能使其陷入衰退。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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