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財經快訊|全球對沖基金淨槓桿率大幅下降

发布日期:2022-11-07 15:31

全球對沖基金淨槓桿率大幅下降

日前,高盛集團旗下主經紀商業務發佈最新數據顯示,用來衡量對沖基金行業風險偏好、綜合考慮了多頭頭寸和空頭頭寸之比的對沖基金淨槓桿率,今年以來已下降近20個百分點,至66%的年內低點。摩根士丹利旗下主經紀商業務的數據更顯示,美國的股票多空策略對沖基金的淨槓桿率已跌至41%,這一低水平在過去十年中僅出現過數次。

 

而根據研究機構Convergence的最新排名,高盛和摩根士丹利的主經紀商業務為全球規模最大的兩家,各自為約5,000家對沖基金提供服務。據外媒援引另外兩家不願透露姓名的全球型投行旗下的主要經紀商業務高管的說法,今年,隨著全球利率上升和全球股債市場齊跌,對沖基金的防禦性策略推動了淨槓桿率的下降。

 

位於紐約的對沖基金Valueworks的首席投資官納蒙奈德表示,對沖基金之所以削減淨槓桿率是希望“確保倉位不會太接近可能被迫平倉的水平”。他說到:“市場的進一步下跌將在某個時候證明削減淨槓桿率的必要性。美聯儲每個月都依然在不斷重申,他們將繼續收緊政策,我們不得不當心市場出現下一場大規模的流動性驅動的拋售”。與此同時,另一名管理著逾5億美元資產的對沖基金經理也表示,利率上升、持續的通脹高企和地緣政治不穩定加劇了投資者面臨的風險。

 

而對沖基金削減淨槓桿率也被證明是正確的選擇。HFR追蹤的HFR全球對沖基金指數,今年的表現大大優於追蹤全球股市表現的MSCI全球指數和追蹤全球債市表現的彭博全球總債券指數。全球對沖基金今年二季度遭到清算的比例也比過去7年的平均水平低19%。

 

對此,摩根士丹利的首席執行官詹姆斯·戈爾曼在10月舉辦的第三季度電話財報會議上表示,除了主動選擇外,對沖基金淨槓桿率大幅下降的另一面,則是隨著利率上升和全球經濟前景黯淡,對沖基金被迫“勒緊褲腰帶”,縮減開支。

 

三季度全球黃金需求同比增28%

世界黃金協會1日發佈《全球黃金需求趨勢報告》(下稱《報告》)顯示,2022年三季度全球黃金需求(不含場外交易)同比大增28%至1,181噸。三季度的強勢表現,也將今年迄今為止的黃金總需求拉回至疫情前水平,儘管投資需求收縮顯著,但消費需求和央行購金還是有力提升了黃金的整體表現。

 

據《報告》,三季度黃金投資規模同比減少47%,主要源於ETF投資者為應對激進加息和美元走強的雙重挑戰,減少了投資規模,致使本季度黃金ETF大幅流出227噸;加上疲軟的場外需求與期貨市場的負面情緒,金價表現因此受阻,導致三季度金價環比下跌8%。

 

《報告》指出,儘管困難重重,但黃金仍受到個人投資者的青睞,為應對高企的通脹和地緣政治風險,個人投資者對黃金的保值屬性愈發關注。投資者購買金條和金幣來對沖通脹,也將黃金零售投資總需求同比拉高36%,主要是由土耳其(同比增長超五倍)和德國(同比增長25%達42噸)的大量購入所推動,但全球其他主要市場也均有突出貢獻。三季度金飾消費持續反彈,現已恢復至疫情前水平達523噸,較2021年三季度增長10%。強勁的增長很大程度上是由印度的城鎮消費者所主導,其金飾消費需求同比增長17%至146噸。中東大部分地區也出現了同樣驚豔的增幅:沙特阿拉伯三季度金飾消費需求同比增長20%,同期阿聯酋的增幅更是達到了30%。

 

對此,世界黃金協會資深分析師LouiseStreet表示,“儘管全球宏觀經濟局勢動蕩,但今年的黃金需求走勢還是反映出了黃金作為避險資產的重要地位,2022年的黃金表現優於大多數資產類別這一事實就是相關力證之一”。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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