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“廣期所”推工業硅期貨期權交易 有利產業鏈鎖定利潤穩定生產成本

发布日期:2022-12-10 15:33

近日,中國證監會發佈通知,同意廣州期貨交易所(下稱“廣期所”)開展工業矽期貨及期權交易。工業矽是“矽能源”產業的重要原料,屬於綠色低碳品種,符合“廣期所”服務綠色發展的定位。作為“廣期所”首個品種和國內首個新能源金屬品種,工業矽期貨、期權的推出,對於助力中國低碳經濟發展、提升該產業企業風險管理能力和完善工業矽價格形成機制具有積極意義。

 

有業內人士指出,工業矽下游產業為多晶矽、有機矽和鋁合金等,均為朝陽產業,潛力巨大。多晶矽是光伏組件的主要原料,隨著中國“雙碳”目標的提出與逐步推進,光伏行業迎來快速發展期,預計至2025年多晶矽領域消費工業矽的數量將超過190萬噸,佔國內工業矽消費量的41%,成為工業矽最大消費領域。

 

第一個新能源金屬品種

“廣期所”有關負責人表示,下一步,“廣期所”將在證監會指導下,做好工業矽期貨和期權上市的各項準備工作,確保工業矽期貨和期權平穩推出和穩健運行。

 

實際上,早在11月11日,“廣期所”發佈了首個品種工業矽期貨和期權的合約及相關規則徵求意見的公告,公佈了合約及業務細則。具體包括交割品質標準、風控制度、持倉限額制度等方面。資料顯示,工業矽是由矽石經碳質還原劑在礦熱爐中還原所得,中國是全球最大的工業矽生產與消費國。2021年,國內工業矽產能499萬噸,產量321萬噸,分別佔全球工業矽產能和產量的79%和78%;工業矽消費量313.2萬噸,其中國內消費量235.8萬噸,佔全球消費總量的56%。“廣期所”方面表示,工業矽之所以適合作為期貨品種,主要原因在於其自然屬性較好,標準化程度高,不同企業生產出的工業矽盡在雜質含量、矽含量的高低

以及粒度大小有所區別,其他性質上無顯著差異。

 

另外,工業矽市場規模增長較快,可供交割量相對充足。按照2021年均價計算,中國工業矽市場規模約644億元(人民幣,下同)。預計2025年中國工業矽的需求量將

達到480萬噸,市場規模將近千億元。“率先上市能夠反映供求實際的工業矽期貨,並利用期貨市場形成工業矽定價中心,有助於將中國在工業矽產業市場份額大,出口貿易佔比高的優質轉化為與之匹配的國際市場影響力,”“廣期所”方面表示。

 

或有望穩定產業鏈價格

值得注意的是,工業矽實現期貨期權交易,有望穩定產業鏈上下游價格。產業基本面上,工業矽下游產業為多晶矽、有機矽和鋁合金等。隨著光伏賽道下游需求引爆,多晶矽一直呈現供不應求狀態。市場預計,至2025年多晶矽領域消費工業矽的數量將超過190萬噸,佔國內工業矽消費量的41%,成為工業矽最大消費領域。國內多晶矽料價格在今年6月底、7月初沖

上每噸30萬元大關,錄得十年新高。隨後,多晶矽價格在這一高位盤整數月,但並未出現下降。根據PVinfolink最新報價顯示,多晶矽價格在上周剛出現微幅下降,均價由每千克303元下降至每千克302元,降幅0.3%。

 

“擁矽為王”成為光伏賽道共識,整個光伏行業利潤均向上遊多晶矽環節聚攏。市值近2,000億的矽料龍頭通威股份以及市值超千億的大全能源在年內均拿下超3,000億規模的多晶矽訂單。官方曾多次對價格高企的矽料敲響警鐘。多部門近期集體約談了部分多晶矽骨幹企業及行業機構。其中指出不搞囤積居奇、借機炒作,要推進光伏存量項目建設等。

 

中國國際期貨方面認為,隨著工業矽期貨交易開通,未來上游生產企業可以通過工業矽期貨進行套期保值來鎖定利潤,而下游企業可以進行套期保值來鎖定生產成本。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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