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中國外儲基礎穩固規模連三月回升

发布日期:2023-01-11 17:23

國家外匯管理局近日最新公佈的數據顯示,截至2022年12月末,中國外匯儲備規模為31,277億元(美元,下同),較2022年11月末上升102億元,升幅為0.33%。這是中國外匯儲備規模連續3個月回升。

 

全球金融資產價格下跌

2022年12月,受主要經濟體貨幣政策、全球宏觀經濟數據等因素影響,美元指數下跌,全球金融資產價格總體下跌。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用,當月外匯儲備規模上升。中國經濟韌性強、潛力大、活力足,長期向好的基本面沒有改變,有利於外匯儲備規模保持總體穩定。

 

“2022年12月,全球通脹雖高位回落但仍遠高於各國政策目標,發達國家繼續收緊貨幣政策,全球債券和股票價格總體下跌,中國外匯儲備受到資產價格變化的負面影響。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為,美國通脹先於歐洲回落,美國加息已充分定價,美元指數高位回落,全月下跌2.3%,利於中國外匯儲備中的非美元部分因匯率折算而升值。在匯兌和資產估值因素相互對沖的情況下,2022年12月份中國外匯儲備環比增加102億元,表明國際收支的改善起到了較大作用。特別是2022年12月份中國滬深股市“北向通”淨流入資金超過350億元,表明海外資金繼續看好中國經濟發展和資本市場的前景。

 

英大證券研究所所長鄭後成認為,2022年12月份中國外匯儲備面臨“多空交織”的局面。具體看,12月份美元指數開於106.02,收於103.49,跌幅為2.37%,推升非美資產的美元價格,利多外匯儲備。此外,預計貿易順差大概率位於相對高位。但與此同時,美國10年期國債收益率、歐元區10年期公債到期收益率、日本10年期國債收益率。以及英國10年期國債收益率均較前值上行,壓低外匯儲備中債券資產價格,利空中國外匯儲備。綜上,利多因素佔上風,使得12月末外匯儲備較11月末上行。

 

事實上,受匯率和資產價格變化等因素影響,全球多國外匯儲備規模呈現下降趨勢。國際貨幣基金組織(IMF)發佈的最新數據顯示,2022年前三季度全球外匯儲備規模下降1.3萬億元至11.6萬億元,降幅為10.22%。

 

溫彬表示,中國外匯儲備規模全年基本穩定,始終保持在3萬億元以上,去年四季度連續三個月上升,有利於外界增強對中國經濟的信心,充分發揮了國家經濟金融的“穩定器”和“壓艙石”作用。

 

深化外匯領域改革開放

1月4日上午,國家外匯管理局召開2023年全國外匯管理工作會議指出,過去五年極不尋常、極不平凡,外匯管理部門持續深化外匯重點領域改革開放,基本建成開放多元、功能健全、競爭有序的外匯市場,成功應對外匯市場多輪次、高強度外部衝擊,不斷完善中國特色外匯儲備經營管理制度。

 

該次會議還部署了2023年外匯管理重點工作。其中提到,將深化外匯領域改革開放。穩妥有序推進資本項目高水平開放,完善跨國公司本外幣一體化資金池試點。擴大優質企業貿易外匯收支便利化政策覆蓋面,支持貿易新業態創新發展和規範發展。優化中小微企業匯率避險服務,探索豐富跨境金融服務平台應用場景。創新優化外匯管理政策,積極服務國家重大區域發展戰略。

 

與此同時,也將防範跨境資金流動風險。強化外匯形勢監測分析,加強宏觀審慎管理和預期引導,豐富宏觀審慎政策工具箱。完善外匯市場微觀監管,加快建立“實質真實、方式多元、盡職免責、安全高效”的真實性管理機制。加強非現場能力建設,嚴厲打擊外匯違法違規活動。完善外匯儲備經營管理。推進專業化投資能力建設、科技化運營能力建設、市場化機構治理能力建設,保障外匯儲備資產安全、流動和保值增值。夯實外匯管理基礎工作。加強外匯管理法治建設,建設高水平國際收支統計體系,深化“數字外管”和“安全外管”建設,提升外

匯研究水平。

 

外匯儲備規模續保穩定

展望2023年,溫彬認為,受高通脹和主要經濟體貨幣政策收緊等因素影響,全球經濟增速和外需可能放緩,但中國對外出口潛力大、韌性強,將繼續保持順差格局;同時,隨著中國經濟穩固回升,人民幣資產仍具備較大吸引力,資本和金融賬戶趨於改善,國際收支狀況總體平穩,有助於外匯儲備規模保持穩定。

 

“2023年中國外匯儲備大概率逐季上行。”鄭後成認為,在美國宏觀經濟衰退,疊加美聯儲降息預期上升的背景下,預計美元指數與10年期美債到期收益率大概率承壓,逐季利多中國外匯儲備。

 

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示,由於全球市場不確定性因素較多,在海外市場波動較大情況下,中國外匯儲備規模仍存在一定波動;但在有利因素方面,中國外匯儲備結構逐步優化,美聯儲加息進入尾聲,而中國經濟處於復甦軌道,外貿展現韌性,外資繼續看好中國經濟中長期發展前景,外資趨勢流入,預計外匯儲備整體保持平穩。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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