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港股強勢反彈今年有望領漲全球

发布日期:2023-01-17 15:16

開年以來,港股繼續強勢反彈。Choice數據顯示,截至1月13日收盤,今年恆生科技指數漲幅已超10%,恆生指數漲幅也接近10%。備受關注的是,大幅反彈後,接下來港股將如何發展,反彈行情能否持續?對此,多家私募機構的答案是肯定的,並預計港股今年有望領漲全球。

 

反彈行情料持續

暢力資產董事長寶曉輝分析稱,隨著疫情防控政策持續優化,中國經濟活力與企業盈利將逐步恢復。與此同時,在發達經濟體面臨經濟下行壓力的背景下,中國市場的吸引力顯著提升,外資有望持續流入中國。目前外資主要通過港股市場做多中國,且港股前期調整幅度大、時間長,因此反彈行情有望持續。

 

另外,寶曉輝表示,當前港股權重較大行業聚焦於互聯網公司和國企央企,隨著行業政策的積極變化,以互聯網為代表的恆生科技板塊具有較高的配置價值,“中字頭”的股票在經濟復甦下性價比也逐步凸顯。

 

保銀投資也持續看好港股市場的投資機會。保銀投資稱,港股市場全球化特徵較為明顯,資本流動高度開放,因此港股對流動性變化最為敏感。2023年隨著歐美等國加息預期減弱,經濟復甦下企業盈利出現拐點,港股有望持續反彈。與此同時,站在全球資產配置的角度來說,今年中國市場的吸引力毋庸置疑,將吸引更多外資流入中國。在此過程中,港股的投資機會值得關注。

 

高澈投資透露,隨著國內疫情防控政策優化,房地產、教育等行業的監管政策發生積極變化,外資投資中國的興趣明顯增加,國際投資者對公司旗下基金的興趣也明顯增加。“對外資來說,首先,中國股票資產在全球範圍內具有明顯的估值優勢。其次,在歐美經濟今年總體放緩的大背景下,中國是世界範圍內為數不多的低通脹國家,人民幣基本面也較為強勁,因此中國市場對外資有明顯的吸引力。在外資流入中國市場的背景下,港股反彈仍具空間。”

 

談及港股具體的投資機會,寶曉輝認為,恆生科技、高分紅的資源股以及消費股均值得關注。具體來看,恆生科技板塊配置由於政策的積極變化及經濟活動復甦,有望迎來估值預期與盈利的雙重修復。而煤炭、石油等大宗商品今年大概率會有不錯漲幅,煤炭、能化等板塊有望實現較高利潤,疊加較高分紅率,該板塊總體配置價值凸顯。消費股則有望受益於中國的經濟活動恢復,或將有亮眼表現。

 

牛市行情呼聲高

在經歷一輪大幅反彈後,2023年的港股市場,是否還能繼續領漲全球?在全球經濟衰退預期較高的2023年,從估值、基本面、流動性等方向預測,國內外投資大行紛紛唱多A股和港股,配置中國資產似乎已經成為共識,港股今年漲幅大有可能領跑全球。

 

凱豐投資首席經濟學家高濱表示,港股主要標的是內地資產,港股2023年最大的推手將是中國疫情後的經濟重啟。全球範圍看,2023年預期中國應該是增長最好的大經濟體,這是最核心的基本面。高盛近期將2023年中國經濟增速的預測從4.5%上調至5.2%。其分析稱,自2022年11月始,中國股市已出現相對較強勁的牛市信號,得益於供應鏈好轉,中國經濟將在2023年下半年實現強勁增長,將產生一種氣勢如虹的“周期性推動力”。

 

法國巴黎銀行預測,港股上半年有望挑戰23,000點水平。該行認為,港股估值現時仍便宜,以2023年市盈率(PE)計,恆生指數PE不足10倍,加上南向資金勢頭愈趨強勁,由2022年上半年每日僅佔總成交約11%至13%,至四季度佔比已升至16%至18%,參與度上升屬利好指標。

 

瑞銀投資銀行香港策略師陳至立表示,他看好2023年的港股市場,預測估值有9%至10%的增長。相對於美國和歐洲的股票,中國香港的股票更有價值,近期漲完後整個恆生指數還是比較低,後期空間較大。特別是中國經濟的恢復,疫情防控優化之後的人員流動;香港服務業、旅遊業的復甦;國內貨幣和財政政策的寬鬆空間,都會對港股有一定支持。

 

陳至立進一步分析稱,港股利潤大概有10%至15%的增長,美國、歐洲幾乎是零增長甚至負增長。從全球經濟增長來看,預計2023年上半年放緩甚至衰退,偏保守,但下半年美國降息,整體流動性改善,機會更多一點。

 

多個版塊宜投資

近期,香港與內地逐步恢復通關也被認為是一大利好。仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟表示,中國內地與香港在商務、公務、旅遊等類別循序漸進、安全有序地逐步恢復通關,可以進一步吸引內地企業赴港開展商務活動與金融領域交流,也會吸引國際企業、外國人士來港開展業務或通過中國香港進入內地,這將會是推動2023年香港金融業與金融市場最大的積極因素。

 

強勢反彈的港股,後市哪些板塊更具投資機會?陳至立表示,看好對放開政策敏感的板塊,比如餐飲、航空、博彩等消費股,也包括互聯網科技股,“低估值和監管風向的轉變帶來價值重估的機會”。其同時也看好房地產板塊,“香港這些年面臨人口流出問題。2022年已超過10萬人流出,從2020年7月開始的這兩年半疫情時間,可能有40萬人流出,2023年有人口流入的展望。這得益於香港政府搶人才的政策、在香港買房的稅務優惠政策以及恢復與內地的正常通關”。

 

中庚基金副總經理兼首席投資官丘棟榮公開表示:“港股的機會不是結構性的,可能是系統性及戰略性的。”同時,他也提示了港股市場的風險:一是市場本身風險和波動性比較大;二是想要獲得超額收益難度比較高;三是時機上很難抉擇,投資者仍需保持冷靜。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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