據西班牙媒體《經濟學家報》近日報道，美元近70年來的全球主導地位正被逐漸削弱。缺乏強有力的替代品已成為這種“綠色鈔票”在全球貨幣體系中維持霸權的最大支撐。然而，這並沒有阻止世界各國央行對美元信心的下滑，它們將目光轉向其他貨幣或資產。貨幣體系在不斷發展，並逐漸從“以美元為中心”的模式，轉向更加多極化的模式。

過去三年來，世界經濟、經濟政策和地緣政治領域都發生了急劇變化。這些變化引發了金融市場(包括貨幣、證券和外匯市場)的強烈反應。與以往的經濟和地緣政治動蕩時期一樣，國際貨幣體系是否會發生長期根本性變化的問題也被擺上了桌面。

許多分析機構發佈了認為美元主導地位正處於危險之中的報告。大多數報告認為，在短期內貨幣體系將保持“以美元為中心”的狀態，但疑慮正在增加，不僅是美元疲軟(以及美國貨幣政策寬鬆)時期會給世界其他地區帶來問題，美聯儲收緊貨幣政策和美元走強的周期甚至會造成更大的破壞。值得注意的是，近期美元在全球儲備貨幣中的比重，比50年前減少了20個百分點。

以美元為中心的貨幣體系，在其近70年的歷史中經歷了相當大的波動，但它已經適應並存活至今。事實上，瑞士信貸銀行研究所的經濟學家指出，儘管美國以外的金融市場實現了顯著的自由化、擴張和深化，但美元在過去幾十年中基本上保住了其主導地位。

得益於美國的經濟規模及其在世界貿易中的角色，美元繼續發揮著非常重要的作用。儘管如此，近幾十年來美元在各國央行儲備中的權重有所下降。“美元作為全球儲備貨幣的地位已大幅削弱。目前，美元在各國央行儲備中的比重略低於60%。而在上世紀70年代，這一比例超過80%。”瑞士信貸銀行研究所的專家指出。

專家表示，在評估美元未來在世界貨幣體系中的作用時，應密切關注美國可能出現的宏觀經濟不穩定，“這方面的前景並不是特別令人鼓舞。通脹在過去18個月中急劇上升，儘管近期有所放緩，美國經濟增長已開始盡顯疲態。美國經濟正遭受滯脹的影響，但程度比上世紀70年代溫和一些”。

相比之下，一些新興市場，包括日益強大的中國和亞洲及海灣地區的其他國家，在維持通脹穩定方面的表現要好得多。從中長期來看，美國(和世界)通脹的走勢將取決於各國央行的行動。“美聯儲有意控制通脹，其加息力度比以往任何時候都大，市場通脹預期已從2022年3月的峰值大幅回落。”專家表示。