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中國人民銀行MLF放水千七億元利率不變

发布日期:2023-04-20 11:14

4月17日,中國人民銀行(下簡稱“人行”)開展1,700億元(人民幣,下同)中期借貸便利操作(MLF)和200億元公開市場逆回購操作,為維護銀行體系流動性合理充裕,操作利率分別維持2.75%、2%不變。

 

鑒於當日有1,500億元MLF到期,意味著央行淨投放200億元中長期流動性,同時這也是央行連續第五個月加量平價續作MLF。對於本月MLF的小幅加量續作,民生銀行首席經濟學家溫彬表示,近期銀行間資金面從寬裕逐漸向平衡回歸,市場資金利率有所回升,銀行超儲或重回緊平衡狀態,需要MLF加大投放維穩資金面。此外,去年二季度人行通過利潤上繳實現了較大規模的超儲補充,今年這一機制退出,需要人行通過其他方式增加對銀行債權的擴張。

 

在4月份至5月份繼續降準概率不高的情況下,MLF加量續作是重要選擇方式。“當前資金利率整體仍維持在政策利率下方運行,後續信貸投放節奏或逐步趨於平穩的情況下,MLF也沒有大額續作的必要。”溫彬進一步表示,央行貨幣政策委員會日前召開的2023年第一季度例會提出“保持信貸合理增長、節奏平穩”,後續信貸投放的總量和節奏或進行適當控制,也會減輕對超儲的消耗,MLF小幅加量,央行公開市場操作靈活精準。

 

從資金利率來看,據全國銀行間同業拆借中心數據統計,截至4月14日,4月份以來DR007的均值為1.96%,仍低於當前政策利率水平。“央行加量續作MLF也有助於對沖稅期等季節性因素對流動性的影響。”

 

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示,總體來看,4月份人行MLF資金淨投放,也向市場釋放人行保持政策整體穩定性和連續性,保持市場流動性合理充裕,穩健貨幣政策繼續為經濟提供有力支持的信號,以穩定市場預期。

 

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文章来源:
作者:方寶鈴
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