今年中秋、國慶長假期間，海外股市整體表現跌多漲少，美股、港股表現相對強勢。9月29日以來，在全球各主要指數中，納斯達克100指數、納斯達克綜合指數漲幅排名前兩位，期間累計漲幅分別為1.84%、1.74%，恆生指數在長假期間累計漲0.65%，在全球近40個指數中排名第八位，恆生科技指數累計上漲1.01%。

分析人士表示，目前A股具有四大積極因素支撐，提升A股市場投資信心的修復。四季度A股有望迎來轉機。一是基本面穩中向好。據國家統計局的發佈數據顯示，9月份，製造業採購經理指數（PMI）為50.2%，比8月份上升0.5個百分點，製造業PMI連續4個月回升。前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，9月份PMI數據重回擴張區間，非製造業PMI繼續回升。這是一個積極的信號，表明中國經濟正在逐步復甦，需求疲軟的狀況正在逐步改善。

二是消費旺盛提振信心。今年中秋、國慶假期，文化和旅遊行業恢復勢頭強勁，國內旅遊收入按可比口徑同比增長129.5%。楊德龍表示，根據今年上半年的數據，消費增長對GDP增長的貢獻已經達到77%，超過投資和出口貢獻的總和，這說明拉動消費是提振當前經濟增長的一個重要方面。

三是A股上市公司盈利進一步改善。同花順數據顯示，截至10月8日A股市場共有133家上市公司發佈了2023年前三季度業績預告。按歸母淨利潤同比增幅上限來看，有97家公司在報告期內預計實現歸母淨利潤同比增長，佔比超七成。楊德龍認為，隨著穩經濟增長一攬子政策逐步落地，中國經濟復甦的力度有望增強，復甦勢頭會加快。在此背景下，A股上市公司盈利有望逐步修復。

四是估值安全邊際較高。同花順數據顯示，截至目前，A股最新動態市盈率為16.66倍，上證50指數和滬深300指數最新動態市盈率為9.79倍、10.81倍，均低於同期道瓊斯工業指數24.86倍、標普500指數23.17倍等境外主要指數估值水平。對於四季度的A股走勢，楊德龍表示，四季度在政策利好、經濟復甦力度增強以及一些資金入場的合力下，資本市場有望反彈，年底行情值得期待。中信證券策略團隊亦表示，展望四季度，積極因素逐漸積累，風險因素相對有限，預期扭轉驅動的行情蓄勢待發。