中國國家統計局10月13日公佈的數據顯示，9月份全國居民消費價格指數（CPI）同比由上月上漲0.1%轉為持平；環比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點。對於當前物價走勢，數據釋放出三大信號。

信號一，CPI環比延續7月份以來的上漲勢頭，9月國際油價上行推動國內成品油價格和工業消費品價格上漲，有效支撐了非食品價格，並對沖了食品價格漲幅穩中趨緩、暑期出行高峰結束帶來的相關服務消費價格下降等下行因素。

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，去年高基數效應影響和食品價格同比降幅，是CPI同比由漲轉平的最大拖累項。四季度住宿、餐飲、交通運輸和景區服務等相關消費活動有望再次活躍，或對後續CPI同比提供支撐。

信號二，9月份全國工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲0.4%，漲幅比8月擴大0.2個百分點，同比下降2.5%，降幅比8月收窄0.5個百分點，這一走勢更好地說明了市場供求關係持續改善、均衡復甦。龐溟認為，如果四季度庫存周期迎來向上拐點，進入新一輪補庫階段，疊加近期國內政策持續發力提振需求，將支撐後續商品價格進一步上漲。

信號三，從數據來看，中國經濟復甦趨勢較為明確，並不存在系統性的、持續的通縮壓力。但龐溟指出，由於基數效應、外部不確定性等因素影響，物價水平在短期內仍有可能存在暫時性的、偶發性的通脹回落和通脹不足現象。龐溟特別提到，CPI現階段仍在較大程度上受到上年同期對比基數的擾動。但考慮到居民消費意願逐步回暖、消費能力逐步改善，CPI同比有望再度回到正增長區間。

內生動力走強、社會有效需求回暖與城鄉居民收入增加、消費環境改善、信心預期企穩之間的正反饋也將進一步加強。在龐溟看來，促進物價從低位回升並保持物價在合理水平，既呵護合理健康可持續的需求復甦基礎上的物價正常回升，又有效保證物價水平不對經濟向上向好態勢形成擾動，將是四季度宏觀政策的重要工作之一。