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市場技術政策發力消費電子行業景氣上行

发布日期:2024-01-27 14:09

經歷了近兩年的“寒冬”之後,消費電子市場回暖信號顯現,多家消費電子產業鏈公司2023年業績預喜。業內專家表示,在市場需求持續回暖、人工智能(AI)賦能、硬件創新以及政策助攻的多因素共振下,消費電子行業有望迎來景氣度上行。不過,由於未來發展挑戰因素較多,消費電子行業復甦持續性仍有待進一步確認。

 

多家公司業績預喜

同花順數據顯示,截至1月14日消費電子行業已有7家上市公司披露業績預告,其中有6家業績預喜,具體包括3家預增、2家略增、1家扭虧。1月12日,玻璃防護屏廠商信濠光電披露業績預告,預計2023年度歸屬於上市公司股東的淨利潤3,700萬元(人民幣,下同)至5,500萬元,同比增長124.27%至136.07%,實現扭虧為盈。

 

另外,蘋果產業鏈公司立訊精密業績預告顯示,預計2023年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長17.5%至22.5%;傳音控股則預計2023年歸屬於母公司所有者的淨利潤同比增長約121.15%。多家消費電子零部件企業也預計2023年實現大幅增長。如恆銘達預計2023年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長45.05%至55.41%;珠城科技預計2023年歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長27.17%至54.42%。消費電子行業也成為近段時間機構調研的重點之一。

 

同花順數據顯示,自2023年12月1日至今,消費電子行業已有24家A股公司受到包括基金公司、券商、私募、險資等機構調研,合計調研次數達53次。億道信息、興瑞科技、統聯精密的機構調研次數分別為12次、5次、4次,恆銘達、億道信息等多家公司受到超過50家機構調研,協創數據更是受到近300家機構調研。

 

供需關係逐步改善

行業內上市公司業績改善的背後是消費電子市場的日趨復甦。中國信通院最新數據顯示,2023年11月,國內市場手機出貨量3,121.1萬部,同比增長34.3%。科納仕諮詢預計,2024年全球智能手機出貨量將達到11.7億部,增長4%,全球個人電腦(PC)出貨量預計達2.67億台,同比增長8%。另一研究機構TechInsights則預計2024年消費電子行業收入將首次超過1萬億美元。

 

多家消費電子上市公司近期披露稱,行業持續復甦下,公司訂單或產品價格得到改善。普冉股份近期接受機構調研時表示,2023年下半年以來,由於下游供需結構有所改善,訂單能見度被一定程度修復。

 

消費類產品去庫存已基本接近尾聲,後續隨著周期上行,供需關係逐步改善,行業各渠道、公司的庫存水平將逐步回歸健康狀態。公司各條產品線價格逐步趨穩,後續會隨著供需關係改善得以修復,產品出貨大增。

 

順絡電子在機構調研時表示,公司目前在通訊終端方面的訂單同比幅度較為明顯,新產品批量化量產以及現有核心客戶的採購份額在持續增長。藍思科技近日在互動易上披露稱,公司目前正在加班加點開展第四季度的訂單生產,目前來自大客戶訂單沒有明顯變化,生產經營狀況良好。

 

自去年初開始的AI應用創新也成為消費電子市場復甦的強大驅動力,全球科技巨頭紛紛在終端產品、核心硬件、系統應用等維度發力,進行AI應用終端的探索。

 

手機端,包括OPPO、榮耀等多家廠商都已推出搭載自研大模型的手機新品。市場調查機構Counterpoint研究報告預測,生成式AI智能手機2027年出貨量將達5.22億部,佔據40%的市場份額,複合年增長率為83%。可穿戴設備領域,Meta、谷歌、微軟、亞馬遜、蘋果等全球科技巨頭都在準備將AI大模型應用在智能眼鏡等可穿戴設備上。

 

在被譽為“全球消費電子風向標”的2024年美國拉斯維加斯消費電子展上,包括聯想、戴爾、惠普、華碩等頭部廠商都發佈了AIPC產品。國際數據公司IDC預測,AIPC在中國PC市場中新機裝配比例將於2027年達到81%,成為PC市場主流。“AI或成PC行業分水嶺,隨著新產品更多地加入AI技術,台式機和筆記本電腦的銷售可能會在2024年得到重振。”PC供應商泓禧科技負責人表示。

 

國泰君安指出,智能紀元到來,AI手機、PC、AIPin、AI眼鏡相關廠商在終端產品、核心硬件、系統應用三個維度發力,助力AI終端時代到來。“電子基本面在逐步轉好,中長期來看,AI給消費電子賦能,有望帶來新的換機需求,看好AI驅動、需求復甦及自主可控受益產業鏈。”

 

國金證券分析師樊志遠表示,從多方面的情況來看,電子需求轉好信號明顯,建議關注去年四季度受到手機拉貨、庫存去化較快、業績有望超預期的細分行業及公司。

 

復甦持續性待觀察

眾多機構和業內專家普遍認為,在AI、VR等技術創新的賦能下,消費電子行業將延續復甦趨勢,迎來景氣度上升周期。川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂認為,消費電子行業實現復甦主要來自於三方面因素,一是庫存降至低位,消費電子行業進入補庫周期;二是國內消費市場整體復甦,疊加蘋果、華為等多個頭部手機品牌發佈新品,拉動下半年終端消費市場保持活躍;三是在中國的產業數字化轉型持續推進、AI技術進入快速發展期等因素影響下,算力、存儲等相關領域應用產品不斷放量。

 

“從我們監測的數據來看,目前消費電子市場回暖趨勢明顯。”艾媒諮詢創始人兼CEO張毅分析,主要原因有三,一是手機作為消費電子主力迎來周期性迭代;二是折疊屏技術等創新技術的應用不斷打開高端市場;三是AI應用創新不斷突破為消費電子行業賦能。不過,專家也提醒稱,因為行業發展受宏觀經濟以及AI應用落地進展情況等多重因素影響,謹慎看待消費電子產業的回暖,是否是階段性仍是未知。“消費電子市場發展與技術的創新突破與經濟增長、居民收入水平上升有關。

 

展望未來,新興技術的突破將持續為行業帶來新增長點,但目前全球經濟衰退風險持續,宏觀經濟波動、居民消費能力下降將持續擾動消費電子行業。”陳靂表示。張毅也指出,科技創新和行業周期是這波行業復甦最大的紅利,產品的成熟度、是否跟上這個節奏是對行業競爭者最大的挑戰。

 

天風國際證券分析師郭明錤近日發佈報告稱,從2023年第三季度開始,主流安卓手機品牌已開始進行存貨回補,但從出貨預估與訂單能見度的變化來看,安卓手機需求改善可能低於市場預期。他指出,目前非中國市場的中低階手機出貨預估已開始下調,普遍看到雙位數以上的“砍單”,新興市場當地品牌甚至有高達40%至50%以上的“砍單”。

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文章来源:
作者:方寶鈴
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