商業財經 市场波动

又見漲停潮!一切才剛剛開始 電力的碳中和春天來了嗎?

发布日期:2021-03-12 14:56

今日(3月12日)滬深兩市全線高開,盤初股指逐步震盪回落,隨後維持低位整固,伴隨著資源類週期標的崛起,股指再度企穩拉升翻紅,並進一步加速上行,走勢偏強。從盤面上來看,碳中和題材主線成為投資主線,其中,電力、環保、煤炭、水泥等板塊表現突出。


東方證券表示,隨著利率衝擊暫緩、市場縮量震盪,源於估值回歸、交易踩踏的下跌行情或告一段落,但情緒轉暖不會一蹴而就,指數層面短期或將繼續震盪鞏固,夯實階段性底部區域;配置方向上,由於定價邏輯已變,抱團股的反彈難有超預期表現,建議投資者關注一季報有望超預期的製造業中上游品種。
在當前A股熱點分散,板塊輪動加劇背景之下,隱藏了可能的投資機會,精選部分機構研報,我們來一起看看到底有哪些主題,可供參考。
【主題一】電力
西部證券表示,為達2030年我國單位GDP碳排放量較2005年下降 65%減排目標,20-30年,我國光伏、風電年均新增裝機需求預計達 129.73/44.78GW。為達2060年碳中和目標,預計 30-60 年,我國光伏、風電年均新增裝機需求達 596.26/ 138.29GW。
電氣化程度提升,氫能發展提速,助力碳減排目標實現。1)電氣化程度提升:電力在需求端具有零碳排放的特徵,有利於在終端實現碳中和的目標;2)光伏裝機規模提升:光伏降本有效,推動光伏新增裝機快速提升,2010-2019 年全球光伏系統成本由 4702 美元/kw 降至 995 美元/kw,降幅達78.8%;3)風電穩步發展:大型化發展帶來度電成本降低,風電裝機量穩步提升;4)氫能規模效應顯著:從能源變革的角度,世界能源更替方向為降碳增氫,氫能電池發展推動氫能降本,進而推動非電領域碳中和進程。
























【主題二】環保
華金證券表示,在中國開啟碳中和歷史進程的大背景下,行業空間將從末端治汙向前端減排擴展,帶來環保板塊新的增長點。國務院也提出大力培育綠色低碳迴圈經濟的市場主體,鼓勵混合所有制、大型綠色產業集團發展,支持符合條件的綠色企業上市融資。隨著政策預期逐步兌現,環保板塊的估值中樞將持續上移,一切才剛剛開始。
安信證券指出,“碳中和”推動碳交易市場,綠色發展揚帆起航。碳中和相關政策陸續展開,政策引導下,一方面推動國家能源結構轉型,另一方面推動碳市場進一步建立。2021年1月5日,生態環境部公佈《碳排放權交易管理辦法(試行)》,並印發配套的配額分配方案和重點排放單位名單,標誌著全國碳市場建設和發展進入新階段。自2021年1月1日起,全國碳市場發電行業第一個履約週期正式啟動,2225家發電企業將分到碳排放配額。伴隨碳市場的不斷推進,CCER成交量逐年上升,能夠產生CCER的專案主要包括風電、光伏、水電、生物質發電等,未來預計更多相關專案有望納入碳市場交易,為減排企業提供增量補充收益。
【主題三】煤炭
華創證券分析,焦炭現貨預計下跌空間有限,焦煤價格持續分化。焦炭現貨開啟第三輪提降100元/噸,鐵水維持245萬噸高產量,預計焦炭在整體庫存低水位+鋼鐵需求高位下下跌空間有限。焦煤繼續分化,主焦煤在澳煤進口受限價格堅挺,配焦煤在行業高開工+焦炭價格下跌引領下還存在進一步調整的空間。
不過,華西證券指出,“碳中和”下煤炭板塊需求收縮的預期早已在長期嚴重低估中反映,但供給端的收縮預期尚未完全在股價中反映。我們繼續看好週期板塊中估值仍偏低的煤炭,關注龍頭煤企。












































【主題四】水泥
東方證券認為,進入3月隨著下游企業逐漸復工複產,需求開始快速釋放,週期建材以及石膏板等消費建材進入漲價窗口期。華東熟料已開啟兩輪提價,1月以來石膏板已提價0.2-0.3元/平米,本周玻璃價格開始企穩回升,玻纖價格繼續跳漲。在週期品種中,我們相對更加看好供需處於緊平衡、2021年有望獲得高盈利的玻璃/玻纖行業。在“碳中和”的趨勢下,水泥落後產能有望淘汰/錯峰限產有望趨嚴,水泥行業有望迎來新一輪供給收縮,短期看好具有防禦屬性的水泥行業。在消費建材端,我們看好C端建材的回暖,在竣工需求改善以及原材料漲價的傳導下,龍頭有望獲得較高的盈利彈性。
國盛證券表示,水泥板塊中期業績具備較好確定性,看好後續估值修復潛力。(1)中期 EPS複合增速更快的標的超額收益更為顯著。(2)水泥是碳排放量最大的工業部門之一,控產量是實現碳達峰的核心手段,我們認為中長期產業政策導向將強化錯峰生產和產能置換等供給約束措施,有利於產能嚴重過剩區域和輸出型區域產能利用率和盈利中樞提升。(3)龍頭水泥企業的現金流與高分紅價值凸顯,以及中長期產業鏈延伸、海外佈局以及潛在整合能力值得重視。
聲明:澳門商報發佈此內容旨在傳播更多資訊,與本站立場無關,不構成投資建議。據此操作,風險自
浏览次数:3
文章来源:
作者:郑向东
分享到:
Please Login to comment
沒有評論
关注我们
文章搜索
最新文章