新聞快訊

快訊|美金融市場流動性問題嚴峻

发布日期:2022-03-10 18:07
美金融市場流動性問題嚴峻
日前 ,美國銀行間拆借利率相對於隔夜拆借基準利率(FRA/OIS 息差)擴大了近10個基點 ,至26.4個基點 。這是自2020年5月28日以來的最高水平 。同時也意味著 ,美國銀行業出現了自 2020 年流動性危機以來的最大單日波動 。 對此 ,業內分析人士指出 ,2008 年和 2020 年美國市場曾出現的流動性壓力隱患又再浮現 。俄烏戰事引發的對美國國債的買盤熱潮進一步暴露了這個全球第一大債券市場的弱點 。高盛稱在美聯儲縮減資產購買規模的同時 ,烏克蘭危機正導致市場融資壓力加劇 。 瑞士信貸的貨幣市場明星分析師 Zoltan Pozsar 在最新報告中也提到流動性問題 。他認為 ,下一次流動性危機 ,極有可能“ 以大宗商品抵押 ”為主題 。世界上每個商品生產商 ,以及每個主要的商品貿易公司 ,都可能是做多商品並希望通過做空期貨 ,來鎖定價格的期貨市場參與者 ,包括俄羅斯在內 。當商品價格暴漲時 ,他們都有可能收到追加保證金的通知 。大宗商品抵押 ,可能誘發下一次流動性危機 。“ 每場危機都發生在資金和抵押品市場的交匯處 。” 他說 。3月8日,美國財政部負責國內金融 事務的副部長 Nellie Liang 在國際銀行 家協會華盛頓年度會議上發表講話時稱 , 實施廣泛的新制裁措施後 ,美國金融體系運作良好 ,不過存在一些壓力跡象。 據悉 ,隨著形勢的迅速變化 ,金融穩定監督委員會(FSOC)上周召開會 議 ,討論金融發展和行動 ,以降低風險 。美國方面也正在與全球的監管同事交談 ,他們也在密切關注局勢 ,將繼續警惕近期事件的影響 。

黃金超美債成避險首選
2月以來 ,現貨黃金價格已經上漲約6% ,上周更一度漲至約每盎司1,975美元 ,日內突破2,000美元大關 ,為一 年半以來首次 。同期 ,美國主權債券指數則下跌了1.5% 。隨著烏克蘭局勢升級 ,全球通脹的擔憂充斥市場 ,降低了債券的吸引力 ,黃金已取代美國國債 ,成為避險首選 。 對此 ,Morningstar的被動策略資深基金分析師拉蒙特稱 : “ 黃金近期的漲勢 ,不僅是因為投資者尋求對沖地緣政治風險 ,還因為黃金歷來 ,能提供某種程度的通脹保護 。如今世界許多地區的通脹正在急劇上升 ,能源價格的進一步上漲可能會進一步加劇這一趨勢 ”。 此外 ,俄羅斯央行日前大筆購買黃金的舉措也正在推高黃金 價位 。IG Asia Pte的策略師Yeap Jun Rong指出 :“ 俄央行購買黃金顯示出其作為通脹對沖工具的特點 ,烏克蘭局勢目前還沒有看到任何緩和的跡象 ,進一步升級可能會加劇持續通脹壓力的風險 ,也會繼續拉高金價 。” 據悉 ,不僅僅是美債 ,黃金價格表現還優於日元和瑞郎 。瑞銀的大宗商品和外匯業務執行董事戈登表示 ,金價表現優於日元和瑞郎的部分原因是 ,金價沒有受到日本央行和瑞士央行超寬鬆貨幣政策的影響 。瑞士央行在其最新的政策決定中表示, 將利率維持在歷史低位 ,並繼續將瑞郎描述為“ 價值較高 ”。 日本央行行長黑田東彥一直以來也重申 ,日本央行將繼續貨幣刺激措施 ,並在必要時進一步無限量購買債券,以將國債收益率維持在目標區間內 。

全球小麥價格上漲多國擬增種植規模
聯合國糧農組織近日公佈的最新數據顯示 ,食品價格指數2月再創歷史新高 ,其中世界小麥價格漲幅為2.1% 。芝加哥小麥期貨漲停 ,觸及每蒲式耳12.94美元 ,為2008年以來的最高水平 ,比一個月前上漲了近70% 。相比之下 ,大豆價格僅上漲了14% 。 俄烏緊張局勢正在影響著黑海地區的運輸和小麥出口 。對此 ,物產中大期貨高級分析師謝雯在接受記者採訪時表示 ,這意味著全球小麥供給在短時間內難以修復 。 據市場研究機構UNComtrade發佈的最新數據顯示 ,俄羅斯 、烏克 蘭兩國小麥出口數量佔歐洲(歐盟和英國)市場的近30% 。目前 ,俄 羅斯和烏克蘭的春季小麥種植季節即將到來 ,但俄羅斯2022年小麥作 物的播種進度不到30% 。與此同時 ,一些在歐洲種植的冬小麥也因烏克蘭局勢升級而無法收穫 。 受此影響 ,加拿大的農民正考慮增加小麥種植面積 。加拿大西部小麥種植者協會的副主席範德瓦克說 :“ 毫無疑問 ,當前小麥價格上漲正影響著農民的播種計劃 。”FarmLink首席市場分析師湯森表示 ,農民將本應種植燕麥 、豆類的耕地讓位於小麥 。作為全球最大的小麥出口國之一 ,加拿大春小麥的種植面積可能會因此增加2%至3% 。 不僅如此 ,歐盟各國農業部長也將於近日討論 ,是否將允許農民利用他們通常休耕的10%土地來提高小麥產量 。 謝雯說:“ 之所以多國農民有意種植小麥 ,不僅在於當前小麥價格飛漲 ,更在於其價格漲幅已超過豆類 、燕麥等多個品種 。這意味著 , 農民種植小麥將獲得更多收益 ”。
浏览次数:5681
文章来源:
作者:方寶鈴
分享到:
Please Login to comment
沒有評論
关注我们
文章搜索
最新文章