歐洲多國刷新通脹紀錄

日前 ，歐元區經濟體密集發佈了自烏克蘭局勢升級以後的首份通脹數據 。據該數據顯示 ，歐元區3月消費者價格指數（CPI）同比上升 7.5% ，高於 2 月的 5.9% ，遠超預期的6.6% ，再度達到創紀錄新高 。 由於歐洲央行過去一年一直低估通脹 ，這一數字將令政策制定者感到震驚 。一些政策制定者已經在呼籲收緊政策 ，以避免物價的高漲幅變得“ 根深蒂固 ”。對此 ，歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩承認 ，通脹非常高 。不過 ，他表示有相互拉扯的力量在起作用 ，央行應該花足夠的時間分析數據 。萊恩說 ：“ 我們面臨著能源衝擊的前景 ，將推動通脹攀升 。另一方面 ， 市場信心減弱 ，實際收入將受到能源價格高企的影響 ，尤其是在一到兩年的時間內 ，這將給通脹前景帶來負面壓力 。” 中國社會科學院歐洲研究所副研究員楊成玉表示 ，歐元區通脹率不斷飆升 ，主要原因還在供應端 。他稱 ，去年以來 ，歐元區能源供給不足 、供應鏈紊亂的問題仍在發酵 ， 疊加近期烏克蘭局勢升級 ，衝擊了歐元區的總供給 。通脹水平上升 ， 將通過消費和投資等渠道傳導至宏觀經濟 。未來歐元區通脹能否有效降溫 ，需要關注歐央行的貨幣政策 ，但更需關注能源供應 、供應鏈問題能否得到有效緩解 。 另據法國《回聲報》網站報道 ，在 2月末俄烏戰事暴發之前 ，通貨膨脹就已經是歐洲人面臨的問題了 。敵對行動的發生只是加速了事態的演變 。 同時，能源價格是通脹明顯加速的原因 。自今年年初以來 ，石油和天然氣價格分別增長了52%和64% 。

全球油價或現更多上漲可能

近日 ，世界上最大的能源交易商維多集團的亞洲區負責人Mike Muller在迪拜的顧問和出版商Gulf Intelligence製作的播客中表示 ，原油（價格）感覺比大多數人預測的要便宜 ，鑒於俄羅斯供應中斷的風險 ，油價可能會更高 。但人們在計算這些數字時仍然迷茫 。他警告稱 ，全球油價即將出現更多上漲可能 。 在此之前 ，摩根大通就曾針對全球油價走勢發表過文章稱 ，由於俄羅斯石油供應的損失超過預期 ，明年可能會再次推高原油價格 。同樣的 ， 高盛也警告稱 ，在未來6個月內史無前例地釋放180百萬桶的SPR ，實際上對解決結構性問題毫無幫助 ，這促使高盛的能源分析師將其對22 年下半年布倫特的近期預測從每桶110美元上調至115美元 。 據瞭解 ，俄羅斯原油及原油副產品的供應 ，在第三季度可能每天減少100萬至300萬桶已是不爭的事實 ，而OPEC+一直拒絕增加其產量 ，堅 持逐步增加產量的計劃。而OPEC成員國在石油供應方面陷入困境 ，3月石油產量僅增加每日9萬桶 ，遠低於此前每日25.3萬桶的增產目標。 油價的另一個看漲風險因素 ，是與伊朗關於恢復《聯合全面行動計 劃》(伊核協議)的談判解體 。Muller 認為 ，市場高估了達成協議的幾率 ，並指出雙方的談判立場仍然存在巨大分歧 。以色列和沙特阿拉伯都認為 ，協議的恢復會給伊朗帶來石油暴利 ，並允許其繼續武裝該地區的代理團體 。“ 每個人都在期待著伊朗（原油）供應的恢復 。現在 ，沒有人相信這將在第二季度發生 。它看起來比幾周前的可能性要小得多 。” Muller說 。

摩根大通：美聯儲加息力度超市場預期

4月4日 ，美國資產規模最大的銀行摩根大通CEO戴蒙在年度致股東信中表示 ，美聯儲加息力度“ 可能遠超市場預期 ”，市場將經歷劇烈波動加劇的時期 ，但只要不影響到經濟 ， 美聯儲就不必擔心市場動蕩 。“ 強勁的經濟勝過市場波動 。”他說 。 戴蒙指出 ，今年這封信是在俄烏衝突升級和高通脹可能損害美國經濟增長的情況下發出 。他在信中表示 ：“ 我們正面臨著各種挑戰 ，新冠疫情 ，全球經濟急劇衰退又強勁復甦 ，通脹加劇 、俄烏衝突 ，以及史無前例的西方國家對俄羅斯的制裁等等 。”在戴蒙看來 ，近期地緣政治動蕩造成的能源危機 ，加劇了已經飆升的通貨膨脹 ，這將會使得美聯儲處於一個不穩定的狀態 。 戴蒙警告稱 ，美聯儲加息的次數“ 可能遠高於市場預期 ”。從 3 月FOMC 會議的點陣圖來看 ，當前美聯儲預計年內有7次加息 ，每次25個基點 。不過會議後 ，對於5月加息50個基點的呼聲不斷高漲 ，已成大概率事件 。 事實上 ，戴蒙早在今年初的四季度財報電話會上就表示 ，應該 為美聯儲可能比市場目前定價的更多次加息做好準備 。“ 通脹可能比他們（美聯儲）認為的情況還要糟糕 ，他們加息的次數可能比大家認為的多 。”他說 。 在日前的最新講話中 ，戴蒙預計利率將大幅上升 。隨著經濟復甦越強勁 ，隨之而來的利率就越高 。目前美聯儲的緊縮周期絕不是市場此前預計的那樣 。戴蒙說 ：“我並不羡慕美聯儲接下來必須做的事情 ：復甦越強勁 ，隨之而來的利率就越高 ，量化緊縮也會越強 。”