IMF：新興經濟體恐陷經濟衰退期

日前 ，國際貨幣基金組織 （IMF）金融顧問兼貨幣與資本市場部主任托比亞斯·阿德里安在接受採訪時表示 ，通脹走高和主要央行的緊縮政策 ，將導致全球經濟增速放緩 ，但全球經濟仍有望實現“ 軟著陸 ”。同時 ，他指出鑒於美聯儲加快緊縮貨幣政策的步伐 ，部分新興市場經濟體政策一旦“ 落後於曲線 ”，恐導致資本外流 。 “ 我們需要密切關注的一個指標 ，是債券收益率曲線的斜率 。目 前 ，收益率曲線正向上傾斜 ，一旦該曲線趨平或倒掛 ，恐成未來經濟增長面臨下行風險的信號之一 。” 阿德里安稱 ，IMF認為 ，目前全球通脹走高以及各國央行紛紛祭出緊縮政策 ，將導致全球經濟活動放緩 ， 增速低於此前預期 。在此背景下 ， 一些無法及時調整經濟政策的新興經濟體國家 ，或將由於大量資本外流而導致陷入經濟衰退 。 阿德里安認為 ，由於全球許多國家財政政策已非常寬鬆 ，大多數國家的債務水平都有所上升 。如今許多國家又面臨額外的公共支出需求 ，債務水平恐進一步上升並形成壓力 。 其次 ，他指出 ，雖然多數國家的銀行資本充足 ，但很多銀行通過持有的主權票據或主權債務而暴露於主權風險之下 。當主權經濟體陷入困境時 ， 會傳導至銀行部門 ，即所謂的“ 主權與銀行關係 ”。在一些新興經濟體國家 ，這一點令人感到擔憂 。 同時 ，他表示 ，當前環境下 ，新興市場的資本流入放緩 ，一些脆弱國家正在經歷資本外流 。此時 ，它們需要有足夠的外匯儲備 ，並控制銀行和公司資產負債表上的貨幣錯配 。

日央行 ：日元16連跌或調整政策

近期 ，日元出現16連跌 ，創下了50年來的最長跌幅時間紀錄 。今（28）日 ，日本央行將公佈利率決議和前景展望報告 ，此後日本央行行長黑田東彥將召開貨幣新聞發佈會 。市場目前密切關注 ，日本央行會採取行動阻止日元進一步下跌還是繼續維持超寬鬆貨幣政策 。若進行干預 ，日本央行可能通過購買日元 、加息或調整日本央行對未來貨幣政策路徑的寬鬆指引 。 據悉 ，黑田東彥上周一改對日元貶值的態度 ，稱日元“ 非常迅速 ”的波動放大了其對經濟的負面影響 。同時 ，日本財務大臣鈴木俊一也警告道 ，鑒於當前的經濟環境 ，日元的快速走弱具有強勁的負面影響 。國際貨幣基金組織（IMF）關於日本經濟的審查報告也指出 ，由於日元大幅貶值導致能源進口價格大漲與企業經營壓力增加 ，將今年日本經濟增長預期由3.3%調低至2.4% ，並警告日本經濟面臨重大下行風險 。 在此背景下 ，一些市場人士預計 ，在日元暴跌 、通脹持續上升的情況下 ，日本央行強硬態度可能會發生轉變 。如果日本央行的 “ 口頭干預 ”失效 ，那麼其可能最終不得不在公開市場上出手 ， 以阻止日元進一步大幅貶值 。 據彭博社近期的調查顯示 ，美元對日元匯率點位130是日本央行的“ 心理防線 ”，如果美元對日元跌破 130 ，日本央行將感到“ 恐慌 ”。分析人士稱 ，如果日元跌破 130 關口 ，日本央行將調整其政策或溝通方式 。 日本央行資深觀察人士六車治美預測 ，日本央行可能會在本周的貨幣政策會議上稍微調整強硬的態度 ，並提高今年的通脹預測。

印尼推棕櫚油出口禁令料未能長久

印尼總統佐科稱，今 （28）日起 ，印尼將停止出口“ 所有食用油和棕櫚油原材料 ”。佐科解釋這一政策的目的是控制國內食用油價格 。他表示 ，政府將繼續監測和評估這項政策 ，以使印尼國內市場上的 食用油供應充足且價格合理 。 據瞭解 ，印尼是世界上最大的棕櫚油生產國和出口國 ，全球市場上有一半的棕櫚油供應來自印尼 。這一新政立即在全球引起國際油脂品種價格大幅攀升 。據聯合國糧農組織日前發佈數據顯示 ，植物油價格指數 3 月環比增幅為 23.2% 。受制於新冠肺炎疫情 、極端氣候 、俄烏衝突等影響 ，國際食用油價格大漲 ，包括英國 、德國在內的很多國家甚至出現食用油短缺的情況 ，多地正在遭遇食用油危機 。面對禁令的國際影響 ，印尼財政部長因德拉瓦蒂坦言 ：“ 我們知道這對全球供應不是一個好消息 。我們不出口 ， 肯定會對其他國家造成打擊 。” 對此 ，上海國際問題研究院亞太研究中心副研究員周士新表示 ，印尼出於維護國內市場的目的 ，將棕櫚油出口“ 緊急刹車 ”，但市場不必對此過於擔心 。他說 ：“ 印尼很難將這一政策長期化 。”周士新稱 ， 最主要的原因在於印尼棕櫚油產量遠大於其國內消耗量 ，而棕櫚油又是印尼主要的出口創匯產品之一 。 數據顯示 ，截止到2021年 ，印尼棕櫚油年度產量在4,550萬噸左右 ， 棕櫚油出口數量在2,800萬噸 。周士新表示 ，印尼政府也未對禁令長期實施做好準備 ，其國內產業目前無法消耗大量過剩的棕櫚油 。